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【财智研究】全球互换交易网络发展

2016年01月20日 08:57 来源于 财新网
美元-欧元汇率对当前国际货币体系稳定性的影响力仍是最大的;相应的,在全球互换网络中,美联储和欧洲央行间的来往也是最为重要的

 

 文/Perry Mehrling

 摘译/何帆,邹静娴

  导读:此次金融危机重塑了全球货币体系——当前,位于央行互换网络中心的是六大央行,它们为私人外汇交易提高骨架支撑;处于外围的是一些其他央行,它们通过互换交易以尽可能节省主要货币储备的使用量。金融危机期间,市场流动性紧张,这就使得利率平价理论不复成立。私人外汇市场必须为流动性定价,而利差波动范围则由央行互换网络交易确定。今天推荐的这篇文章,作者是哥伦比亚大学巴纳德学院经济学教授Perry Mehrling。本文详尽地梳理了全球互换网络的发展脉络,尤其是金融危机之后发生的变化,并对下一步人民币所能发挥的作用进行了预测。该研究有助于我们历史、全面地了解全球互换网络的发展,在此推荐给大家,旨在为未来人民币国际化的定位提供一个新的视角。

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