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资金面压力加大 央行公开市场重启净投放

2017年03月20日 11:55 来源于 财新网
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金融去杠杆和地产防风险仍是当前政策重心,季末时点因素叠加MPA考核,预计月底前资金面仍面临较大压力

  【财新网】(记者 李雨谦)随着央行在公开市场重启净投放,短期流动性有所改善,短期货币市场利率小幅回调,但仍保持阶段最高位。

  3月20日,央行发布公告称,中国央行公开市场进行了600亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日有600亿元逆回购到期,由此央行公开市场单日净投放资金400亿元,为3月以来首次单日净投放。

  申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,3月以来央行已连续第三周净回笼,并且在上周四进一步上调了逆回购和MLF利率10个基点,在国内经济平稳、美联储加息的背景下,金融去杠杆和地产防风险仍是当前政策重心,央行维持流动性紧平衡态度不变。季末时点因素叠加MPA考核,预计月底前资金面仍将面临较大压力。

  瑞银集团中国首席经济学家汪涛表示,今年市场利率仍然较高且波动增大,特别是对影子银行的监管将带来银行间资金链条的放慢或减少,但央行可能不会调整基准存贷款利率。利率高企将导致部分行业融资成本上升。

  在央行上调公开市场操作利率以及季末资金面趋紧等多种因素的影响下,市场利率仍保持高位运行,但短期利率有所回调。

  3月20日,隔夜品种下降了0.0005个百分点至2.6325%。7天期Shibor上升了0.0221个百分点至2.7471%。其余大部分中长期利率品种继续呈现上升走势。

  莫尼塔研究认为,货币政策中性偏紧态度延续,但旨在“温和去杠杆”。央行不希望触发市场过度反应,不希望触发过于猛烈的金融去杠杆的意图。中信证券固定收益分析师明明表示,后续流动性压力应关注季末的MPA考核,由于中小型银行广义信贷增速较高,部分中小银行或面临广义信贷增速超标的风险。

版面编辑:王永
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