财新传媒
财新PMI > 经济大势 > 正文

研究人士预计逆回购利率仍有上行可能

2017年04月21日 18:07 来源于 财新网
可以听文章啦!
在流动性分布不均的情况下,降准是优化中小金融机构负债结构的可能手段,窗口或将在今年年底开启
资料图:兴业银行首席经济学家鲁政委。图/视觉中国

  【财新网】(记者 李雨谦)当前,在央行稳健中性货币政策思路的引导下,市场资金面总体保持了趋紧格局。兴业银行发布研究报告认为,在稳健中性的货币政策基调下,存贷款基准利率或不作调整。

  但考虑到社融增速在政策目标以上,且美联储年内仍有加息动力,逆回购利率仍然有上行的可能。同时,在流动性的分布不均的情况下,2017年底有降准的可能。

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,在新的货币投放方式下,中国的货币供给结构发生了变化。2014年前,外汇占款是中国央行投放基础货币的主要渠道。自2014年以来,随着外汇占款规模的下降,央行开始更多通过公开市场操作、MLF等方式主动调节基础货币的供应。

  与法定存款准备金率的调节“直接”面向每一家存款性金融机构不同,在公开市场操作中,央行通过逆回购、MLF和PSL投放的流动性更多地流向了大型商业银行和政策性银行。

  而中小金融机构更多地通过同业负债的方式间接获取流动性支持。这使得中小金融机构同业负债的占比提高,增加了中小金融机构负债端的不稳定性。

  报告认为,在流动性分布不均的情况下,降准是优化中小金融机构负债结构的可能手段。加之2017年经济增速可能呈现“前高后低”的局面,降准窗口或将在年底开启。

  由于外需改善提振出口,且制造业投资仍有上行动力,兴业银行对2017年GDP增速更为乐观。然而,随着楼市调控影响的逐渐显现和出口基数的走高,经济走势仍可能呈现“前高后低”的局面”的局面。

  其调高今年全年GDP预期增速0.2个百分点至6.7%。.

  财政政策方面,报告表示,由于一季度经济增长超预期,全年经济增长目标的完成难度明显下降。财政政策或更倾向于减税和供给侧结构性改革,基建投资则可能明显放缓。2017年以来,财政部已出台多份文件,规范地方政府融资和支出,并已多次发函核查地方政府违规举债行为。财政支出边际收紧的趋势已经显现。

版面编辑:王永
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
财新微信

2017年06月23日    04:31
美国34家大银行全部通过了美联储的“压力测试”,下周美联储将宣布各行资本计划通过情况
2017年06月23日    04:28
【美股大体收平】道琼斯工业平均指数收涨13.31点报21423.34,涨幅0.06%。标普500指数收跌1.11点报2434.50,跌幅0.05%。纳斯达克综合指数收涨2.73点报6236.69,涨幅0.04%。
2017年06月23日    04:27
【美油微升0.5% 仍低于43美元】美国WTI原油期货价格收涨0.21美元报每桶42.74美元,涨幅0.49%,但仍低于43美元,未脱离熊市区间。布兰特原油收涨0.40美元报每桶45.22美元,涨幅0.89%。
2017年06月23日    00:59
【圣路易斯联储主席:应更早缩表】美国圣路易斯联邦储备银行行长布乐德(James Bullard)在接受采访时表示,美联储应该更早、而非更晚开始缩减资产负债表。上周的加息决定“不是什么大问题”,但是预计联邦资金利率在未来两年半时间里提高到3%,则是“不必要的激进”。“考虑到我们现在所处的境况,委员会规划的轨迹在我看来似乎是不合适的。”预计通胀趋弱的情况比最初报告的更为普遍。
2017年06月23日    00:02
【美铝公司称中国铝供应过剩对美国构成国家安全风险】在美国针对金属进口召开的公开听证会上,美铝公司(Alcoa)高级副总裁Ben Kahrs表示,中国的铝供应过剩对美国构成国家安全风险,他强调需要保护美国的供应链。虽然中国承诺处理产能过剩,但却缺乏透明度,预计今年中国铝供应过剩规模将达200万吨。他敦促美国直接与中国政府沟通,确保过剩产量不再波及世界其他国家。需要公共及私营部门合作,解决铝供应过剩的问题。
2017年06月22日    22:02
【微博称正与有关部门沟通】微博(NASDAQ:WB)发布公告称其正与有关政府部门沟通,将全力配合相关部门。同时将评估此事对其业务的影响。下午,广电总局发布消息要求微博关停网站上的视听节目服务,全面整改。截至目前,微博股价下跌10.06%。(记者 陈梦凡)
2017年06月22日    21:35
【中昌数据控股股东拟增持不低于300万、不超过800万股】公司控股股东三盛宏业于6月22日通过上交所证券交易系统增持公司股份约110万股,占公司总股本的0.26%,增持股票平均价格为16.87元/股,并计划于未来12个月内,择机增持公司股份不低于300万股,不超过800万股(含6月22日已增持股份数量)。
2017年06月22日    21:34
【美股开盘 :微博盘初跌逾8% 新浪跌逾6%】今日早些时候,广电总局要求新浪微博等网站关停视听节目服务。
2017年06月22日    21:33
【美股小幅高开】道琼斯工业平均指数高开13.31点报21423.34,涨幅0.06%。标普500指数高开0.53点报2436.14,涨幅0.02%。纳斯达克综合指数高开7.22点报6241.18,涨幅0.12%。
2017年06月22日    21:12
【赢时胜高管离婚分割2783万股给前妻 持股降至5%以下】赢时胜董事鄢建兵(持有公司8.10%的股份)与妻子黄熠因离婚财产分割,于2017年6月22日完成证券非交易过户事宜。鄢建兵将27836150股(占总股本的3.75%)公司限售股过户给黄熠。权益变动后,鄢建兵持股比例降至4.35%。两人的股票为限售股,将于10月10日到期解禁。