财新传媒
财新PMI > 经济大势 > 正文

中金:短期经济数据可能暂时走弱

2017年05月15日 17:06 来源于 财新网
从中长周期看,目前经济结构的韧性有所加强,从而可以更有效地缓冲监管收紧带来的通缩和增长放缓的压力
4月宏观经济数据整体有所回落。

  【财新网】(记者 李雨谦)4月宏观经济数据整体有所回落。中金公司宏观经济研究团队认为,在目前监管收紧、金融去杠杆的背景下,通胀预期受抑制,而且风险溢价上升,因此短期经济数据可能暂时走弱,但应不会出现较长期低迷的走势。

  5月15日,国家统计局公布数据显示,4月工业增加值同比增速从3月的7.6%回落至6.5%,低于市场预期的6.9%。

  中金认为,4月工业增加值同比下降部分受工作日影响,因“五一”小长假提前至四月底,导致4月实际工作日比去年同期少一天。

  但经季节性调整后,4月工业增加值月环比增速也从上月的0.83%放缓至0.56%(非年化)。同时,4月发电量同比增速则从3月的7.2%放缓至5.4%。

  从投资来看,4月名义固定资产投资同比增速从3月的9.4%下降至8.3%,1-4月固定资产累计同比增速为8.9%,低于市场预期的9.1%。

  分部门看,4月制造业投资增速从3月的6.9%明显回落至3.3%。中金认为,4月制造业投资增速放缓主要是由于流动性收紧导致预期降温,存货投资下降。

  4月房地产开发投资保持强劲,同比增速为9.8%,较3月的9.3%有所加快。同时,房地产新开工面积增速从3月的13.1%小幅下降至10.1%。4月房地产到位资金同比增速也从3月的20.6%放缓至11.1%。

  4月基建投资增速从3月的16.8%进一步加快至17.4%。中金表示,尽管近期财政加强对地方政府项目融资的监管可能会在一定程度上降低新项目上马的速度和热度,但地方政府资金较为充裕,加之已开工项目累积数额已经较高(包括国内及海外项目),这些都将继续支持基建总投资的增长。

  中金表示,自3月监管加强以来,金融条件收紧更为明显。银行间利率和短期融资成本的上升比较显著,相比之下,中长期利率上升幅度比较温和,而其中房贷利率与之前大致持平。同时,中长期贷款增长仍然强劲,在一定程度上缓冲了监管加码对实体经济融资条件的紧缩效应。

  近期,风险溢价可能随监管收紧而维持高位,但目前并不太可能发生类似2013年“钱荒”的现象。当前金融监管的推进更注重节奏,政策应对加快,且政策协调也明显加强。

  中金认为,从中长周期的角度看,相较2013年,目前经济状况相比当时在很多方面已经大幅改善,经济结构的韧性加强,从而可以更有效地缓冲监管收紧带来的通缩和增长放缓的压力。 

责任编辑:李雨谦 | 版面编辑:刘潇
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
财新微信

2017年09月25日    12:02
【中国银行与腾讯进行全面战略合作】中国银行董事长陈四清与腾讯董事会主席马化腾在北京签约《全面战略合作协议》,探讨云计算、大数据、人工智能等新技术与金融结合的服务、产品及微信传播等问题。(记者 吴红毓然)
2017年09月25日    11:33
【农业部等三部门:开展植保无人飞机应用试点工作】从农业部获悉,为引导植保无人飞机(亦称农用遥控飞行喷雾机)技术开发和规范应用,农业部、财政部、民航局决定2017年选择浙江(含宁波)、安徽、江西、湖南、广东、重庆6个省(市),开展以农机购置补贴引导植保无人飞机规范应用试点工作。2017年试点资金在中央财政农机购置补贴资金中统筹安排,各试点省份总量控制在1000万元以内。补贴对象为从事植保作业的农业生产经营组织,对个人购置植保无人飞机暂不予补贴。
2017年09月25日    11:30
#今日午盘# 【房地产领跌 沪指跌幅 0.35%】截至休盘,沪指报3340.67点,跌幅 0.35%;深成指报11018.40点,跌幅 0.46%;创业板指报1861.15点,跌幅 0.28%;中小板指报7503.99点,跌幅 0.28%。(本文由财新智能写稿机器人财小智基于财新数据内容发布)
2017年09月25日    11:05
【隔夜shibor报2.7580%,上涨0.20个基点】7天shibor报2.8987%,上涨4.07个基点。3个月shibor报4.3578%,下跌0.33个基点。
2017年09月25日    11:03
【辉煌科技:参股子公司是国产大飞机机载娱乐系统供应商】辉煌科技 (002296.SZ)今日上午在互动平台表示,公司参股子公司飞天联合目前是国产大飞机C919航空电子产品中机载娱乐系统的供应商。
2017年09月25日    10:50
上交所:13国债19交易出现异常波动,盘中临时停牌至10时49分。
2017年09月25日    10:40
【中国联通成立大数据公司,加强对外合资合作】9月25日,联通大数据公司正式揭牌成立,该公司将定位于中国联通大数据对外集中运营主体和大数据产业拓展的合资合作平台。联通大数据公司将与参与联通混改的战略投资者探寻更深入的合作,包括资源互补、业务协同、市场发展等。(记者 叶展旗)
2017年09月25日    10:36
【车联网产业标准体系建设征意见】工信部发布关于征求《国家车联网产业标准体系建设指南》意见的通知。通知指出,工业和信息化部、国家标准化管理委员会会同有关单位组织开展了《国家车联网产业标准体系建设指南》系列文件编制工作,内容包括总体要求、智能网联汽车、信息通信、电子产品和服务等部分。前期,《国家车联网产业标准体系建设指南(智能网联汽车)》部分已公开征求意见。
2017年09月25日    10:18
德国大选299个选区投票结果全部出炉。默克尔领导的联盟党(基民盟/基社盟)保持了国会第一大党的位置,极右翼政党AfD党得票率排名第三。
2017年09月25日    10:14
【彭博欧乐鹰:标普调降中国主权信用评级对中国的影响非常有限】彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰认为,中国是一个拥有巨额国内储蓄并存在严格资本管制的国家,且中国并不依赖外国资金,因此此次标普下调中国主权信用评级对中国影响非常有限。而考虑到目前中国监管强调去杠杆的背景,结合近期中国经济基本面的数据,目前市场已经没有以前那么担忧中国的债务风险。(记者 彭骎骎)