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量价两侧支撑单月工业企业利润增速继续回升

2017年07月28日 09:57 来源于 财新网
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机构认为,生产规模扩张推升了整体利润水平,价格回落速度的不对称性为工业企业盈利也带来了较大空间
6月单月工业企业利润增速连续第二个月上升。

  【财新网】(记者 李雨谦)6月单月工业企业利润增速连续第二个月上升。市场人士预计,在PPI同比趋势下滑的带动之下,预计工业企业利润累计同比增速可能小幅下滑。

  国家统计局7月27日发布的工业企业财务数据显示,6月,规模以上工业企业利润同比增长19.1%,增速比5月加快2.4个百分点。

  1-6月,利润同比增长22%,增速比1-5月放缓0.7个百分点。

  平安证券宏观分析师魏伟表示,量价两侧均支撑单月利润增速上升,但价格因素恐仍是主因。当前工业企业利润单月增速已连续两个月上升,5月转增的原因多有非主营业务收入增加的扰动,但本次利润增速实得到了主营业务端量价两侧的支撑。

  “量”的方面,6月工业增加值同比增长7.6%,增速比5月加快1.1个百分点,对应的工业企业主营业务收入同比增长13.7%,增速比5月加快0.6个百分点。

  “价”的方面,购进指数价格同比回落速度快于出厂价格,6月PPI同比上涨5.5%,涨幅与5月持平,而工业生产者购进价格同比上涨7.3%,涨幅比5月回落0.7个百分点,价格回落速度的不对称性为工业企业盈利带来了较大空间。

  他认为,黑金和汽车行业均不存在持续改善的逻辑支撑,当前的经济企稳向好存有一定的偶然因素支撑,未来不确定性仍大。同时,上半年GDP增速6.9%已为全年目标的实现带来了较好的数据支撑,也为下半年的改革带来了较大的操作空间。

  短期来看,料在PPI同比趋势下滑的带动之下,预计1-7月工业企业利润累计同比增速继续小幅下滑。

  财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生表示,目前房地产和基建投资仍对经济的终端需求构成有力支撑。在此前提下,一方面,由于今年去产能任务已完成大半,因而上游行业去产能出现了边际放缓,与此相伴的是上游工业品价格的回落;另一方面,原材料成本下降有助于中下游行业盈利的修复,考虑到中下游行业以民营企业居多,这使得政治局会议所强调的“稳定民间投资”具备了一定条件。

  因此,短期内工业企业利润增速或只是缓慢回落,倘若房地产和基建能有持续稳定的表现,或能看到民间投资的渐有起色。

版面编辑:张柘
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