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财新PMI财智研究

【财智研究】经济初现复苏迹象,仍需适度刺激

2016年04月01日

财新中国制造业PMI录得49.7,较上月大幅上升,所有分项指标均有所改善,产出和新订单指标向上突破50荣枯线

综合利用两种PMI 更好把握经济运行态势

2016年03月23日

中采PMI更加稳定,更能衡量中国经济的总体状态和存量特征;财新PMI更加敏感,更能反映出中国经济的变动趋势和增量特征

甘思德对谈何帆:美国大选论衡

2016年03月21日

不管大选结果如何,我们都需要面对一个复杂的甚至是分裂的转折,一个充满可能性和不确定性的未来

全球资本流动情况及中国人民币、美元流出情况

2016年03月18日

造成中国资本外流的原因主要有离岸人民币存款下降;中国企业加速偿还其美元债务;中国企业减少向内地银行的外币贷款

【财智研究】各国央行如何实行负利率政策?

2016年03月12日

从传导渠道上看,温和的负利率对货币市场的影响机制与正利率差异不大。就影响而言,主要体现在票据期限的延长和风险利率的提高

公积金贷款证券化:中国试点、国际经验与政策建议

2016年03月11日

可考虑成立全国性的公积金贷款证券化机构,发行RMBS;将公积金贷款支持证券纳入央行合格抵押品范围,以提高其吸引力

【财智研究快评】欧央行全线降息 美联储加息空间受打压

2016年03月11日

投资者关注的仍是流动性是否会持续宽松,而非期待持续的负利率能刺激欧洲经济

【财智研究】序言:激情与技艺

2016年03月10日

本文为何帆为徐奇渊、杨盼盼、冯蕾合著的新书《抓住碎片——三个学术民工玩中国经济拼图》所作序言

1000亿的补贴能够去掉多少产能?——僵尸企业系列研究之九

2016年03月08日

若要达到去产能的目标,六大产能过剩行业及相关行业需承担1637亿-4912亿元的失业员工处置费用

国有企业更容易变僵尸吗?——僵尸企业研究系列之八

2016年03月07日

两种分析框架的研究结论均表明,国有企业确实更容易成为僵尸企业

【财智研究】假如僵尸企业要开老乡会——僵尸企业研究系列之七

2016年03月04日

自然资源丰富的地区或者产业结构比较单一的地区,僵尸企业的出现概率也就更大;僵尸企业问题比较严重的地区往往是中等发达的地区

【财智研究】僵尸企业的行业大比拼——僵尸企业研究系列之六

2016年03月03日

在钢铁、石化、有色等产能过剩比较严重的行业中,僵尸企业的数量都比较多;纺织业和食品加工业等劳动密集型企业僵尸企业的数量也比较多

【财智研究】经济持续探底 政府应重视总需求管理

2016年03月03日

当前中国经济仍在探底当中,复苏尚需时日;在推动供给侧改革的同时,政府还应重视总需求管理,避免经济出现断崖式下跌,引发经济动荡

你们谈论的房地产泡沫,美国在80年前就有了

2016年03月02日

将近80年之后,由于岁月渺远,记忆黯淡,很多人忘记了当年的佛罗里达房地产泡沫。健忘的结果是,危机只能再来一次,而且来得更为猛烈

《钓愚》读书沙龙精彩观点集锦

2016年02月29日

《钓愚》首创了“欺骗均衡”这一概念,将传统经济学的均衡原理应用在欺骗行为之上。本书列举了现实生活中普遍存在的欺骗和欺诈案例,涵盖消费者心理、广告学、选举政治和金融市场等诸多体现“欺骗均衡”的现象

【财智研究】国民佳偶,国民怨偶!?台湾混合所有制之经验与启示

2016年02月26日

台湾的混合所有制改革经验,展示了一个现实版的结局,公有股与民股携手后,同床异梦,博弈不断,从众所期待的国民佳偶成了国民怨偶

《钓愚:操纵与欺骗的经济学》导读

2016年02月25日

作者认为风险的根源来自消费社会人们购买力与实际欲望的不匹配

【财智研究】 不良资产证券化:国际经验及中国前景

2016年02月22日

目前中国发展不良资产证券化的时机已经成熟,市场发展潜力巨大。未来随着各项制度的完善,不良资产证券化必将迎来快速发展阶段

【财智研究】宏观审慎管理框架研究系列之五:五大基础工作

2016年02月19日

宏观审慎管理框架的建立;内外两大风险的有效统筹;混业经营与分业监管的制度适宜;表内与表外的风险应对;金融基础设施的建设与完善

【财智研究】宏观审慎管理框架研究系列之四:四大制度错配

2016年02月18日

中国金融监管体系存在四个监管制度的错配,即混业经营与分业监管、金融发展与金融监管、中央监管与地方监管以及金融创新与金融监管之间的制度性难题

【财智研究】 宏观审慎管理框架研究系列之三:三个改革经验

2016年02月17日

全球金融危机之后,主要经济体基本建立了以系统性风险防范为核心任务的宏观审慎管理框架,英国、美国和欧盟的改革经验值得借鉴

【财智研究】宏观审慎管理框架研究系列之二:时空两个维度

2016年02月16日

不管是金融风险的长期累积、短期顺周期,还是跨空间的传染,系统性风险的存在和爆发可能导致金融市场失灵

【财智研究】宏观审慎管理框架研究系列之一:一个核心目标

2016年02月15日

宏观审慎管理框架主要包括:宏观审慎分析,以识别系统性风险;宏观审慎政策选择,以应对所识别的系统性风险隐患;宏观审慎工具的运用,以实现宏观审慎政策目标

【财智研究】经济继续筑底 政府应重防风险

2016年02月03日

2015年中国经济仍处于筑底阶段,供给侧改革应继续加码,实体经济要尽快进入去产能阶段。同时政府要防范不良贷款激增和大规模资本流出可能导致的风险

【财智研究】中国究竟有多少僵尸企业? ——僵尸企业系列研究之五

2016年02月02日

三种多条件识别方法对僵尸企业数量的判断基本一致,即截止到2014年,中国上市公司中大约有10%的僵尸企业

【财智研究】艾肯格林答何帆问

2016年01月29日

近日何帆正在翻译Barry Eichengreen教授的新书《镜厅》,此文为何帆与Barry Eichengreen教授关于本书和当前经济问题的对话

【财智研究快评】日本负利率政策效果恐难如愿

2016年01月29日

日本央行此举的目的是压低实际利率,但短期刺激政策很难解决长期问题,加之货币政策效果衰减和全球经济低迷的制约,负利率政策效果恐不明显

【财智研究】 台海经济学:新常态下惠台政策的可持续性分析

2016年01月27日

随着两岸经济民族主义兴起,台商做为稳定两岸关系的杠杆效用也在下降;另一方面,两岸社会舆论也都出现对惠台政策的质疑

【财智研究】 CNH-CNY价差:基本面、传染和政策的作用

2016年01月26日

在岸和离岸两个人民币市场的流动性对于价差的水平值影响很大,而全球避险情绪的上升则加剧了价差的波动性

【财智研究】英国P2P网络借贷的监管互联网金融监管研究系列之四

2016年01月25日

从英国网络贷款平台发展的历程和现状可以看出,虽然英国是P2P的发源地,但是,网络借贷规模相对于信贷规模和社会融资总规模而言仍然是非常小的

【财智研究】美国P2P平台的监管经验:美国网络贷款平台的监管框架

2016年01月22日

持续信息披露机制是美国网络借贷平台监管的核心机制

【财智研究】中国互联网金融的风险和监管现状

2016年01月20日

中国是互联网金融发展最为迅猛的经济体,同时,中国的互联网金融也存在较多的风险,监管方面也存在较多缺陷和争议

【财智研究】互联网金融的监管规则设计:以网络贷款为例

2016年01月20日

互联网金融监管的前瞻性研究、应急反应机制和完善的监管体系建设等都存在诸多的不足

【财智研究】全球互换交易网络发展

2016年01月20日

美元-欧元汇率对当前国际货币体系稳定性的影响力仍是最大的;相应的,在全球互换网络中,美联储和欧洲央行间的来往也是最为重要的

【财智研究】中国是否应该钉住一篮子货币?

2016年01月20日

未来中国央行应放弃钉住美元,但一步变到自由浮动又风险过大,因此真正地钉住一篮子汇率制度不失为一个理想的过渡性安排

【财智研究快评】GDP增速再度下滑 重塑市场信心是关键

2016年01月19日

2016年中国经济仍将面临较大的下行压力,政府应重视培育和引领市场信心,加快推进实质性改革,释放明确的改革信号,扭转市场的悲观情绪

【财智研究快评】2016年货币政策预计宽松空间有限

2016年01月15日

2016年央行会继续采取降准措施来对冲基础货币的减少,但降息空间不大

【财智研究】生化危机的通关经验——僵尸企业系列研究之四

2016年01月15日

日本经济“失去的十年”之后,除了少数僵尸企业倒闭,多数僵尸企业逐渐恢复了正常状态。这背后究竟发生了什么故事?

【财智研究】独家专访:一个“巫师”的自白——僵尸企业系列研究之三

2016年01月14日

银行为什么要对这些企业施展“巫术”,让他们一直活下去?究竟是企业骗了银行,还是银行故意为之?

【财智研究】一颗老鼠屎和一锅老鼠屎——僵尸企业系列研究之二

2016年01月13日

僵尸企业阻碍生产率提高,加剧产能过剩,劣胜优汰

【财智研究】嘿,我发现了一只僵尸企业——僵尸企业系列研究之一

2016年01月11日

要处置僵尸企业,首先得找出来谁是僵尸企业。僵尸企业和健康的企业混杂在一起,从外表来看大家都活得很好。我们怎么才能识别出谁是僵尸企业?

【财智研究】“财新PMI会客厅”嘉宾观点精彩回放

2016年01月07日

财新传媒旗下财新智库于2016年1月5日举行第五期“财新PMI会客厅”闭门研讨会,邀请业内专家参与讨论

【财智研究】资产证券化与商业银行经营稳定性

2016年01月06日

中国可利用资产证券化化解商业银行大量潜在不良资产;应充分吸取美国教训,警惕资产证券化过快发展可能导致商业银行信贷质量下降

【财智研究】经济艰难复苏,期待供给侧改革破局

2016年01月06日

经济复苏进程有所放缓,外部风险逐渐增加; “三去一补”成2016年工作重点,期待供给侧改革破局

【财智研究】人民币会是全球性货币还是区域性货币?

2016年01月05日

人民币距离成为全球性货币仍是长路迢迢,在可预见的未来,人民币将首先在亚洲货币金融合作中发挥更为积极的作用

【财智研究】离岸市场对货币政策影响

2015年12月30日

离岸市场的发展有助于提高新兴市场国家货币的认可度和接受度,但离岸市场的存在也给一国货币政策提出新的课题

【财智研究】 正常的房地产市场应该有一个良性循环

2015年12月29日

尽管面临着8倍的房价-年收入比,中低收入者还是正在逐渐进入中国的房地产市场

【财智研究】 离岸市场发展模式

2015年12月29日

离岸市场的发展有没有路径可循?一国如果长期经常账户盈余,是否就注定难以推动本国货币国际化?这些都是人民币国际化进程中值得深思的问题

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