财新PMI NEI 财新智能贝塔
产出指数、新订单指数、新出口订单指数、用工指数等均小幅下跌;投入品价格涨幅进一步放缓,但整体仍属显著
市场需求改善,生产活动恢复,企业整体向好,经济运行稳中有升态势有望在二季度延续
在制造业经济回稳的带动下,生产性服务业和物流业的增速连续两个月加快
生产和市场需求增速加快,高技术制造业持续快速扩张,进出口延续扩张态势,原材料价格涨势趋缓
在总需求并未大幅回暖、货币政策转向稳健中性的情况下,年中CPI同比仍有走高可能,但下半年随着翘尾及新涨价因素的回调又会重新回落
央行认为,随着月末时点临近,财政支出力度进一步加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平
中国普通高校毕业生人数高达795万人,中等职业教育毕业生有500多万,海外留学归国人员超过40万,还要考虑去产能行业职工安置和新增农民工就业问题
央行在季末MPA考核前无意造成流动性紧张局面,今年货币政策将保持稳健中性的基调,短期流动性有望保持平稳
未来伴随着固定资产投资增速放缓,加之补库存需求接近尾声,上游行业主导的PPI和工业企业利润反弹趋势将被逆转
季末有财政资金投放,带动资金整体较为宽松,跨季资金的供给较上周有所改善,但资金需求仍然旺盛
在市场结构存有差异的情况下,上游企业盈利对中下游企业盈利形成了“挤压”而不是“传导”效应
短期资金面已趋稳,但在外占下行、金融去杠杆和MPA考核的大环境下,流动性的季节性压力将是今年常态
生产加快、价格上涨、成本费用下降使企业利润增长明显加快;总体看,目前工业企业利润仍属于恢复性增长
临近季末MPA考核,银行出资给非银的意愿仍较弱,仍需关注季末资金面边际缓解的可持续性
美联储加息步伐提速,中国投资回报率下降以及全球资产配置需求和避险需求增加,未来人民币汇率可能破7
短期内资金面的紧张源于季末因素的叠加;而市场资金的利率中枢由于操作利率被上调正处于上行通道内
预计一季度GDP保持强劲增长,二季度及之后一段时间实体经济继续上行的空间较为有限,增速将会逐步放缓
机构认为,房地产、基建投、制造业投资增速上升空间或有限;消费增速也可能将在汽车和房地产带动下有所减弱
季末是MPA考核、缴税缴款的特殊时点,市场资金仍然存在结构性压力;跨季仍然是市场面临的一道大坎
成交情况活跃,黑色金属、有色金属和化工产品价格环比涨幅明显;原煤和成品油价格则继续小幅回落
52.2%的居民认为目前房价“高,难以接受”,较上季下降了0.5个百分点;对下季房价,27.2%的居民预期“上涨”
同时,国内订单指数和出口订单指数均较上一季度有所下降,显示总需求仍存不确定性,企业经营尚存压力
MPA季末临考以及央行中性偏紧的货币政策态度,使得市场流动性难以在季末时点出现超预期宽松
调控政策执行力度也可能进一步提升,市场不应低估抑泡沫调控的决心;从当前形势看,保持合理的价格弹性是首要任务
金融去杠杆和地产防风险仍是当前政策重心,季末时点因素叠加MPA考核,预计月底前资金面仍面临较大压力