财新PMI NEI 财新智能贝塔
机构认为，4月制造业压力逐渐显现，随着工业品价格的回落和主动补库存的结束，中国经济可能呈现趋势下行格局
流动性回归常态，市场情绪继续改善，预计资金面将得到一定程度平复，总体仍将保持基本稳定
全年CPI同比涨幅可能呈现出中间高两头低的走势，全年涨幅可能明显低于政府目标，年内没有明显通胀压力
4月PPI同比上涨6.4%，涨幅比上月回落1.2个百分点，涨幅回落幅度进一步扩大
医疗、旅行、装修等非食品价格也在上涨；食品价格受鲜菜和猪肉等价格继续下降的影响环比下降0.6%
经济学家对4月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比涨幅的预测均值为6.7%
内外部因素所导致的中期出口压力上升风险不容忽视；随着资产价格上升，出口企业可能会面临成本上升压力
机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力；欧盟和美国分别为中国第一和第二大贸易伙伴
随着后续监管执行细则逐渐落地，流动性回归常态，市场情绪将继续改善，预计5月资金面将基本稳定
在总需求并未大幅回暖，货币政策转向稳健中性的背景下，CPI增速下半年或将随着翘尾及新涨价因素的回调重新回落
由财新智库和国家气候中心联合发布的中国气候指数报告预计，未来三个月，中国气候风险等级将达到“偏高”等级
近期监管政策叠加月末月初效应放大了利率波动幅度，随着特定时点过去，预计资金面将得到一定程度平复
当前资金价格明显抬升，资金面延续紧势；央行可能会根据各期限资金情况相机投放，维持资金面整体稳定
财新中国综合产出指数降至10个月来最低，经济短期内仍将保持扩张，但转弱势头已经初现，二季度或有拐点出现
财新中国综合PMI录得51.2，为10个月来最低，综合用工出现2016年底以来的首次收缩，中国经济扩张速度明显放缓
随着PPI的高位回调，投资增速可能再次回落；受融资来源及成本上升影响，基建投资增速难以维持上升
5月仍将面临财政存款增加压力，央行外汇占款可能依然小幅减少，公开市场到期资金量较大
分析人士认为，电商物流总业务量增速回升，显示出电商物流需求依然强劲，社会消费总体较平稳
随着监管执行细则的落地及通胀水平回落，市场情绪将有所改善，资金面成本可能将较4月下半月有所改善
研究人士认为，高企的成本，仍然是压制物流企业利润的屏障；物流服务价格指数仍位于50%以上
下降主要来自资本投入的快速回落，劳动力投入指数继续下降，科技投入指数同样出现了回落
随着工业品价格的回落，企业开始进入被动补库存阶段，惯性增长动力逐渐减弱，内生动能未见实质性改善，中国经济将面临下行压力
主要分项数据均出现放缓，制造业用工收缩率为1月以来最显著，价格上涨压力明显减弱，近期中国经济可能呈现趋势下行
供给和需求均出现走弱趋势，全年经济节奏可能呈现“前高后低”走势，经济增长仍然面临下行压力
受环保力度加大，大宗商品价格回落等因素影响，传统行业回落比较突出；供需两侧结构性矛盾尚未得到实质性缓解
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