财新PMI NEI 财新智能贝塔
商品房销售额和销售面积增速仍在继续下行；房企购置面积增速也在回落
制造业投资增速回落0.3个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增速比1-7月回落1.1个百分点
研究人士认为，随着近期人民币大涨，补涨需求已得到部分释放，后续人民币可能将呈现双向波动走势
市场人士认为，当局对于人民币继续大涨或持偏负面态度，短期来看，人民币快速升值的趋势将得到一定遏制
9月MPA考核将再度来临，这将再度带来季节性流动性冲击，但央行将延续“削峰填谷”操作，流动性显著趋紧可能性有限
研究人士认为，随着CPI和PPI的翘尾因素步入大幅回落，需求拉动作用减弱，8月物价同比的明显反弹预计难以持续
在调查的40个工业大类行业中，30个行业产品价格环比上涨，比上月增加10个
房租价格环比和同比增速均现回升；受鸡蛋和鲜菜价格上涨较多影响，居民消费价格环比涨幅扩大
发达经济体对中国需求可能减弱；同时，短期人民币汇率的强势，也可能将逐步削弱中国商品的出口竞争力
在中共十九大之前，强劲的市场情绪可能会推动人民币对美元汇率升至强于6.5，但之后可能会有所回调
民营企业占出口总值的46.9%，继续保持出口份额居首的地位；机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力
中国债务水平上升主要是由于非金融企业尤其是国有企业杠杆率相对较高；随着供给侧结构性改革推进，市场供求关系明显改善，债务压力趋于下降
市场流动性压力出现一定程度缓和，如果市场利率上升压力不大，央行可能还会继续保持净回笼的操作姿态
由于季节转换时期，天气条件容易反复，局地气象灾害仍不容忽视
需求受季节性因素、下游行业成本明显增加等影响有所回落，但库存并未现明显积压，产销衔接基本正常
8月财新中国综合PMI创下六个月以来的最高值，但未来下行压力犹存，下半年可能进入增速换挡后的第一个回调期
服务业新业务指数创三个月最高，服务业企业继续增加用工；在制造业成本明显攀升的带动下，综合投入成本升至3月以来最高
当人民币汇率升破整数关键点位时，短期往往会带来更多的美元供给，其来源可能是企业的“存量结汇”力量
显示出供应链上下游企业的经济活动活跃程度下降；上游企业处于去库存化阶段，流通环节库存呈下降趋势
央行将延续“削峰填谷”操作，流动性显著趋紧可能性有限；在季末临近时，央行可能通过加大资金投放维持流动性平稳
新订单指数录得37个月以来的新高，海外需求回升是主要动力；投入成本再度攀升，需注意价格水平攀升过快或对中游行业盈利造成压力
8月制造业景气度连续第三个月回升，但未来下行压力犹存，下半年可能进入增速换挡后的第一个回调期
相对于购进价格指数，出厂价格指数上涨滞后，同购进价格指数差距明显扩大，不利于企业协同发展，不利于经济稳定
批发、资本市场服务、房地产、居民服务及修理等行业商务活动指数位于收缩区间，业务总量有所回落
主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均攀升至年内高点，且近两个月以来两者差值进一步扩大，相关企业成本压力有所加大
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