财新传媒

4月财新中国服务业PMI降至50.7 为七个月来最低
4月财新中国制造业PMI降至50.4 为近三个月最低
3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高
3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高
2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点

4月财新中国服务业PMI降至50.7 为七个月来最低 |分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 05月06日 09:45
服务业供需扩张步伐放缓，就业持续低迷，销售价格继续下降

4月财新中国制造业PMI降至50.4 为近三个月最低 |分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 04月30日 09:45
供需增长放缓，出口、就业重现收缩

经济大势
全球/区域

财新PMI分析｜关税战拖累经济景气企业预期降至历史低点: 制造业出口重现收缩，就业持续低迷，企业盈利压力增加，两大行业综合预期指数降至历史最低；加力推动既定政策落地见效，扩大服务消费、加快内外贸一体化改革等增量政策仍待明确细节

4月财新中国服务业PMI降至50.7 为七个月来最低: 服务业供需扩张步伐放缓，就业持续低迷，销售价格继续下降，关税战下市场乐观情绪明显降温

财新PMI分析｜关税战影响制造业景气出口重现收缩、预期明显下降: 制造供求扩张放缓，出口收缩，企业信心降至历史低位，价格持续低迷；加力推动既定政策落地见效，扩大服务消费、加快内外贸一体化改革等增量政策仍待明确细节

4月财新中国制造业PMI降至50.4 为近三个月最低: 供需增长放缓，出口、就业重现收缩，价格仍然低迷，制造商采购意愿降低，市场乐观情绪明显走弱

财新PMI分析｜经济景气度升至四个月来新高服务业就业仍是拖累: 制造业和服务业供需继续扩张，价格持续承压，预期略有回落；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

财新智库

【财新PMI】分析：4月财新中国制造业和服务业PMI均高于荣枯线: 4月，财新中国制造业PMI录得50.4，财新中国服务业PMI录得50.7，均维持在荣枯线之上，受外部贸易因素影响，生产经营预期指数降至低位

【财新PMI】分析：财新中国制造业PMI继续维持在扩张区间: 2025年4月，财新中国制造业PMI录得50.4，环比下降0.8个百分点，不过生产经营预期指数降至历史低位

更多

机构观点

: 申万宏源:制造业跌谷底稳增长待加码

内生动力不足仍是制约中国经济改善的主要原因

: 民生宏观:财新PMI回落经济在底部挣扎

制造业仍处在去库存、去产能、去杠杆长期大趋势

: 中金公司：经济下行压力仍然较大

房地产企业仍致力于去库存，并制约制造业

: 方正证券：股灾可能导致PMI过度反应

股灾所带来的悲观情绪，可能会导致数据偏差

: 海通证券：分歧仍待弥合

宏观中观数据走势背离，工业增速反弹持续存疑

: 兴业证券:准备进入"平底锅锅底阶段"

地产投资仍堪忧，有效信用投放继续承压

趋势图

财新调查

更多

关于财新PMI

财新中国PMI，包括财新中国制造业PMI和财新中国服务业PMI，由全球领先的多元化财经信息服务公司Markit编制，每月定期发布。
财新中国PMI坚持客观、中立、专业的严谨风格，以公信力为旨归，依托Markit和财新传媒的研究力量，实现对经济基本面的深度观测和解析。