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3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高｜分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 04月03日 09:45
服务业供求继续扩张，但就业重回收缩，价格疲软，市场总体维持乐观情绪

3月财新中国制造业PMI升至51.2 四个月来最高 |分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 04月01日 09:45
制造业供需持续扩张，外需改善幅度好于总体需求，就业重现扩张，价格回落，市场信心好于2024年均值水平

要闻动态

全部经济大势全球/区域

财新PMI分析｜经济景气度升至四个月来新高服务业就业仍是拖累经济大势

文｜财新于海荣 04月03日 09:45

制造业和服务业供需继续扩张，价格持续承压，预期略有回落；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高经济大势

文｜财新范浅蝉 04月03日 09:45

服务业供求继续扩张，但就业重回收缩，价格疲软，市场总体维持乐观情绪

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财新PMI分析｜制造业扩张继续加速就业19个月来首现扩张经济大势

文｜财新于海荣 04月01日 09:45

制造供求继续扩张，出口延续增势，价格持续承压；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高经济大势

文｜财新范浅蝉 04月01日 09:45

制造业供需持续扩张，外需改善幅度好于总体需求，就业重现扩张，价格回落，市场信心好于2024年均值水平

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财新PMI分析｜经济扩张加速就业仍待提振经济大势

文｜财新于海荣 03月05日 09:45

制造业和服务业供需、预期继续向好，就业略有改善，价格仍处低位；2025年宏观政策细节披露，市场期待政策落地，以提升居民消费能力、提振信心

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2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点经济大势

文｜财新范浅蝉 03月05日 09:45

服务业供需加速扩张，出口订单继续增加，就业略有扩张，价格由升转降，市场信心回升

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财新PMI分析｜制造业扩张加速出口再现扩张经济大势

文｜财新于海荣 03月03日 09:45

制造业供需和预期继续向好，外需升入扩张区间，就业、价格低位改善；2025年宏观政策将继续发力，即将召开的全国两会将披露相关细节

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2月财新中国制造业PMI升至50.8 为近三个月最高经济大势

文｜财新范浅蝉 03月03日 09:45

制造业供需走强，就业低位回升，成本价格稳中有升，销售价格跌势放缓，企业信心回升

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财新PMI分析｜经济扩张速度放缓就业持续承压经济大势

文｜财新于海荣 02月05日 09:45

制造业和服务业供需、预期继续向好，但就业明显放缓，或受节前集中返乡影响；2025年经济增长将更多依赖内需尤其是居民消费，宏观政策仍需持续发力

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1月财新中国服务业PMI降至51.0经济大势

文｜财新范浅蝉 02月05日 09:45

服务业供求扩张放缓，用工明显收缩，价格相对平稳，市场信心稳中有升

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财新PMI分析｜制造业扩张继续放缓就业明显收缩经济大势

文｜财新于海荣 02月03日 09:45

制造业供需和预期继续向好，外需低位改善，或受节前集中返乡影响，就业收缩幅度明显扩大；2025年经济增长将更多依赖内需尤其是居民消费，宏观政策仍需持续发力

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1月财新中国制造业PMI录得50.1 回落0.4个百分点经济大势

文｜财新范浅蝉 02月03日 09:45

制造业供求加速扩张，物流改善，市场预期回暖，但就业恶化，价格水平低迷

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财新PMI分析｜经济扩张速度放缓就业仍然承压经济大势

文｜财新于海荣 01月06日 09:45

制造业和服务业生产增加，需求近四个月来增速首次快于供给，但两大行业就业均下降，乐观预期回落；2025年宏观政策将更加积极有为，市场期待宏观政策和改革举措形成合力，提振信心扩内需

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财新PMI分析｜经济景气度升至四个月来新高服务业就业仍是拖累

文｜财新于海荣 04月03日 09:45

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3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高

文｜财新范浅蝉 04月03日 09:45

服务业供求继续扩张，但就业重回收缩，价格疲软，市场总体维持乐观情绪

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财新PMI分析｜制造业扩张继续加速就业19个月来首现扩张

文｜财新于海荣 04月01日 09:45

制造供求继续扩张，出口延续增势，价格持续承压；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高

文｜财新范浅蝉 04月01日 09:45

制造业供需持续扩张，外需改善幅度好于总体需求，就业重现扩张，价格回落，市场信心好于2024年均值水平

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财新PMI分析｜经济扩张加速就业仍待提振

文｜财新于海荣 03月05日 09:45

制造业和服务业供需、预期继续向好，就业略有改善，价格仍处低位；2025年宏观政策细节披露，市场期待政策落地，以提升居民消费能力、提振信心

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2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点

文｜财新范浅蝉 03月05日 09:45

服务业供需加速扩张，出口订单继续增加，就业略有扩张，价格由升转降，市场信心回升

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财新PMI分析｜制造业扩张加速出口再现扩张

文｜财新于海荣 03月03日 09:45

制造业供需和预期继续向好，外需升入扩张区间，就业、价格低位改善；2025年宏观政策将继续发力，即将召开的全国两会将披露相关细节

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2月财新中国制造业PMI升至50.8 为近三个月最高

文｜财新范浅蝉 03月03日 09:45

制造业供需走强，就业低位回升，成本价格稳中有升，销售价格跌势放缓，企业信心回升

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财新PMI分析｜经济扩张速度放缓就业持续承压

文｜财新于海荣 02月05日 09:45

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1月财新中国服务业PMI降至51.0

文｜财新范浅蝉 02月05日 09:45

服务业供求扩张放缓，用工明显收缩，价格相对平稳，市场信心稳中有升

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财新PMI分析｜制造业扩张继续放缓就业明显收缩

文｜财新于海荣 02月03日 09:45

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美国7月PCE物价增幅符合预期市场准备迎接4年来首次降息

文｜财新曾佳发自美国华盛顿 08月31日 08:12

市场预计，如果8月美国新增就业少于10万个、失业率继续走高，美联储更可能在9月降息50个基点

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日本央行不排除加息可能，对全球市场影响几何？

文｜财新王晶图｜财新罗子琳 08月27日 07:30

日本实际工资转正，通胀回归正常化，货币政策也应正常化；然而日本继续加息，若日元套利交易大规模平仓，全球市场可能再度迎来巨震

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金融危机以来最大幅度下修美国就业实际情况如何？

文｜财新王晶图｜财新张粲 08月23日 07:30

由于过去两年非法移民对美国就业贡献较大，此次下修幅度或被高估

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美国7月CPI增速符合预期美联储9月降息幅度犹有争论

文｜财新曾佳发自美国华盛顿 08月15日 07:14

市场如今聚焦美联储将降息25个还是50个基点、官员之间的看法分歧、年内一共可能降息几次

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美国服务业PMI坚挺 “衰退交易”置信度有几分

文、图｜财新罗子琳 08月07日 07:30

美国服务业贡献美国GDP的70%至80%，对美国经济有着显著影响。美国制造业对美国GDP贡献虽然不及服务业，但其为全球需求指针，影响全球大宗商品的需求

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美国7月PMI超预期收缩纳指跌超2%

文｜财新罗子琳 08月02日 08:07

ISM制造业PMI降至46.8，11个行业收缩，较6月增加2个；美国经济加快放缓，市场避险情绪升温，风险资产大多下跌

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英国新政府称发现220亿英镑财政亏空拟于秋季出台削减开支政策

文｜财新罗子琳 07月30日 22:23

外界认为，这一披露旨在为工党政府接下来的秋季预算案拟采取大幅增税措施铺平道路；根据工党的竞选承诺，新政府或采取只影响富人的增税措施，例如提高资本利得税或遗产税等

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美国二季度GDP大超预期关键变量在国防开支

文｜财新罗子琳 07月26日 08:10

美国私人部门需求仍有韧性，但7月之后的多个指标显示，美国经济正在软化

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美国PMI数据持续分化经济冷热有别通胀压力缓解

文｜财新罗子琳（见习） 07月02日 08:14

美国ISM制造业PMI显示，二季度收官，美国制造业仍然萎靡不振，复苏面临压力，通胀出现降温迹象

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泰国制造业危机四伏平均每月百家工厂关闭

文｜财新赵晗（新加坡特约） 06月18日 14:21

日本企业退场，中国低价产品夹击，泰国面临大规模工厂倒闭潮

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美国5月CPI增速低于预期美联储年内料至少降息一次

文｜财新曾佳发自美国首都华盛顿 06月13日 07:30

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财智研究

【财新PMI】分析：3月财新中国服务业PMI继续高于荣枯线: 2025年04月03日 09:45
2025年3月，财新中国制造业和服务业PMI分别录得51.2和51.9，分别较前月上升0.4和0.5个百分点，经济景气度持续恢复

趋势图

财新调查

财新调查｜2024年四季度GDP同比增速或反弹至5.1% 年末消费、出口或小幅改善: 2025年01月10日 17:47
在9月底以来政策加力支持下，2024年四季度GDP增速大概率反弹；12月经济运行总体平稳，在11月超预期放缓后，社会消费品零售总额、出口增速或有回升

财新PMI介绍

财新中国PMI，包括财新中国制造业PMI和财新中国服务业PMI，由全球领先的多元化财经信息服务公司Markit编制，每月定期发布。

财新中国PMI坚持客观、中立、专业的严谨风格，以公信力为旨归，依托Markit和财新传媒的研究力量，实现对经济基本面的深度观测和解析。

机构观点

: 申万宏源:制造业跌谷底稳增长待加码

内生动力不足仍是制约中国经济改善的主要原因

: 民生宏观:财新PMI回落经济在底部挣扎

制造业仍处在去库存、去产能、去杠杆长期大趋势

: 中金公司：经济下行压力仍然较大

房地产企业仍致力于去库存，并制约制造业

: 方正证券：股灾可能导致PMI过度反应

股灾所带来的悲观情绪，可能会导致数据偏差

: 海通证券：分歧仍待弥合

宏观中观数据走势背离，工业增速反弹持续存疑

: 兴业证券:准备进入"平底锅锅底阶段"

地产投资仍堪忧，有效信用投放继续承压