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5月财新中国服务业PMI升至51.1 |分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 06月05日 09:45
5月服务业新订单增加，就业指数升至六个月新高，市场信心小幅改善，但成本和销售价格一升一降，企业盈利承压

5月财新中国制造业PMI降至48.3 2024年10月以来首次收缩 |分析: 文｜财新范浅蝉于海荣 06月03日 09:45
制造业供需双降，出口继续下滑，就业和价格持续低迷，关税战暂缓提振市场信心

要闻动态

全部经济大势全球/区域

财新PMI分析｜经济景气2023年以来首现收缩制造业是主要拖累经济大势

文｜财新于海荣 06月05日 09:45

5月服务业景气小幅提升，但制造业供求、就业收缩拖累整体经济；中美关税战暂缓，但非关税摩擦仍在升级，提振消费仍需实质性措施

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5月财新中国服务业PMI升至51.1经济大势

文｜财新范浅蝉 06月05日 09:45

5月服务业新订单增加，就业指数升至六个月新高，市场信心小幅改善，但成本和销售价格一升一降，企业盈利承压

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财新PMI分析｜制造业景气八个月来首现收缩稳增长仍需接续政策经济大势

文｜财新于海荣 06月03日 09:45

5月制造业供求收缩，出口继续下行，就业、价格持续低迷，企业信心低位回升；中美关税战暂缓，但非关税摩擦仍在升级，提振消费仍需实质性措施

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5月财新中国制造业PMI降至48.3 2024年10月以来首次收缩经济大势

文｜财新范浅蝉 06月03日 09:45

制造业供需双降，出口继续下滑，就业和价格持续低迷，关税战暂缓提振市场信心

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财新PMI分析｜关税战拖累经济景气企业预期降至历史低点经济大势

文｜财新于海荣 05月06日 09:45

制造业出口重现收缩，就业持续低迷，企业盈利压力增加，两大行业综合预期指数降至历史最低；加力推动既定政策落地见效，扩大服务消费、加快内外贸一体化改革等增量政策仍待明确细节

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4月财新中国服务业PMI降至50.7 为七个月来最低经济大势

文｜财新范浅蝉 05月06日 09:45

服务业供需扩张步伐放缓，就业持续低迷，销售价格继续下降，关税战下市场乐观情绪明显降温

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财新PMI分析｜关税战影响制造业景气出口重现收缩、预期明显下降经济大势

文｜财新于海荣 04月30日 09:45

制造供求扩张放缓，出口收缩，企业信心降至历史低位，价格持续低迷；加力推动既定政策落地见效，扩大服务消费、加快内外贸一体化改革等增量政策仍待明确细节

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4月财新中国制造业PMI降至50.4 为近三个月最低经济大势

文｜财新范浅蝉 04月30日 09:45

供需增长放缓，出口、就业重现收缩，价格仍然低迷，制造商采购意愿降低，市场乐观情绪明显走弱

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财新PMI分析｜经济景气度升至四个月来新高服务业就业仍是拖累经济大势

文｜财新于海荣 04月03日 09:45

制造业和服务业供需继续扩张，价格持续承压，预期略有回落；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高经济大势

文｜财新范浅蝉 04月03日 09:45

服务业供求继续扩张，但就业重回收缩，价格疲软，市场总体维持乐观情绪

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美国制造业PMI转向收缩采购经理吐槽呈现关税战落地细节全球/区域

文｜财新王晶图｜财新梁敏行 04月02日 07:14

与制造业PMI指数体现的经济增长放缓相比，关税政策对价格的影响更加立竿见影

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财新PMI分析｜制造业扩张继续加速就业19个月来首现扩张经济大势

文｜财新于海荣 04月01日 09:45

制造供求继续扩张，出口延续增势，价格持续承压；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高经济大势

文｜财新范浅蝉 04月01日 09:45

制造业供需持续扩张，外需改善幅度好于总体需求，就业重现扩张，价格回落，市场信心好于2024年均值水平

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财新PMI分析｜经济景气2023年以来首现收缩制造业是主要拖累

文｜财新于海荣 06月05日 09:45

5月服务业景气小幅提升，但制造业供求、就业收缩拖累整体经济；中美关税战暂缓，但非关税摩擦仍在升级，提振消费仍需实质性措施

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5月财新中国服务业PMI升至51.1

文｜财新范浅蝉 06月05日 09:45

5月服务业新订单增加，就业指数升至六个月新高，市场信心小幅改善，但成本和销售价格一升一降，企业盈利承压

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财新PMI分析｜制造业景气八个月来首现收缩稳增长仍需接续政策

文｜财新于海荣 06月03日 09:45

5月制造业供求收缩，出口继续下行，就业、价格持续低迷，企业信心低位回升；中美关税战暂缓，但非关税摩擦仍在升级，提振消费仍需实质性措施

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5月财新中国制造业PMI降至48.3 2024年10月以来首次收缩

文｜财新范浅蝉 06月03日 09:45

制造业供需双降，出口继续下滑，就业和价格持续低迷，关税战暂缓提振市场信心

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财新PMI分析｜关税战拖累经济景气企业预期降至历史低点

文｜财新于海荣 05月06日 09:45

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4月财新中国服务业PMI降至50.7 为七个月来最低

文｜财新范浅蝉 05月06日 09:45

服务业供需扩张步伐放缓，就业持续低迷，销售价格继续下降，关税战下市场乐观情绪明显降温

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财新PMI分析｜关税战影响制造业景气出口重现收缩、预期明显下降

文｜财新于海荣 04月30日 09:45

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4月财新中国制造业PMI降至50.4 为近三个月最低

文｜财新范浅蝉 04月30日 09:45

供需增长放缓，出口、就业重现收缩，价格仍然低迷，制造商采购意愿降低，市场乐观情绪明显走弱

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财新PMI分析｜经济景气度升至四个月来新高服务业就业仍是拖累

文｜财新于海荣 04月03日 09:45

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3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高

文｜财新范浅蝉 04月03日 09:45

服务业供求继续扩张，但就业重回收缩，价格疲软，市场总体维持乐观情绪

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财新PMI分析｜制造业扩张继续加速就业19个月来首现扩张

文｜财新于海荣 04月01日 09:45

制造供求继续扩张，出口延续增势，价格持续承压；2025年财政政策力度加大且靠前发力，提振消费仍需明确增收减负的政策细节和持续稳定的制度安排

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美国制造业PMI转向收缩采购经理吐槽呈现关税战落地细节

文｜财新王晶图｜财新梁敏行 04月02日 07:14

与制造业PMI指数体现的经济增长放缓相比，关税政策对价格的影响更加立竿见影

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美国7月PCE物价增幅符合预期市场准备迎接4年来首次降息

文｜财新曾佳发自美国华盛顿 08月31日 08:12

市场预计，如果8月美国新增就业少于10万个、失业率继续走高，美联储更可能在9月降息50个基点

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日本央行不排除加息可能，对全球市场影响几何？

文｜财新王晶图｜财新罗子琳 08月27日 07:30

日本实际工资转正，通胀回归正常化，货币政策也应正常化；然而日本继续加息，若日元套利交易大规模平仓，全球市场可能再度迎来巨震

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金融危机以来最大幅度下修美国就业实际情况如何？

文｜财新王晶图｜财新张粲 08月23日 07:30

由于过去两年非法移民对美国就业贡献较大，此次下修幅度或被高估

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美国7月CPI增速符合预期美联储9月降息幅度犹有争论

文｜财新曾佳发自美国华盛顿 08月15日 07:14

市场如今聚焦美联储将降息25个还是50个基点、官员之间的看法分歧、年内一共可能降息几次

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美国服务业PMI坚挺 “衰退交易”置信度有几分

文、图｜财新罗子琳 08月07日 07:30

美国服务业贡献美国GDP的70%至80%，对美国经济有着显著影响。美国制造业对美国GDP贡献虽然不及服务业，但其为全球需求指针，影响全球大宗商品的需求

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美国7月PMI超预期收缩纳指跌超2%

文｜财新罗子琳 08月02日 08:07

ISM制造业PMI降至46.8，11个行业收缩，较6月增加2个；美国经济加快放缓，市场避险情绪升温，风险资产大多下跌

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英国新政府称发现220亿英镑财政亏空拟于秋季出台削减开支政策

文｜财新罗子琳 07月30日 22:23

外界认为，这一披露旨在为工党政府接下来的秋季预算案拟采取大幅增税措施铺平道路；根据工党的竞选承诺，新政府或采取只影响富人的增税措施，例如提高资本利得税或遗产税等

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美国二季度GDP大超预期关键变量在国防开支

文｜财新罗子琳 07月26日 08:10

美国私人部门需求仍有韧性，但7月之后的多个指标显示，美国经济正在软化

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美国PMI数据持续分化经济冷热有别通胀压力缓解

文｜财新罗子琳（见习） 07月02日 08:14

美国ISM制造业PMI显示，二季度收官，美国制造业仍然萎靡不振，复苏面临压力，通胀出现降温迹象

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泰国制造业危机四伏平均每月百家工厂关闭

文｜财新赵晗（新加坡特约） 06月18日 14:21

日本企业退场，中国低价产品夹击，泰国面临大规模工厂倒闭潮

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财智研究

【财新PMI】分析：财新中国服务业PMI在扩张区间内微升: 2025年06月05日 09:45
2025年5月，财新中国制造业PMI录得48.3，近八个月来首次落于荣枯线下，财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.1，连续第29个月位于扩张区间

趋势图

财新调查

财新调查｜2024年四季度GDP同比增速或反弹至5.1% 年末消费、出口或小幅改善: 2025年01月10日 17:47
在9月底以来政策加力支持下，2024年四季度GDP增速大概率反弹；12月经济运行总体平稳，在11月超预期放缓后，社会消费品零售总额、出口增速或有回升

财新PMI介绍

财新中国PMI，包括财新中国制造业PMI和财新中国服务业PMI，由全球领先的多元化财经信息服务公司Markit编制，每月定期发布。

财新中国PMI坚持客观、中立、专业的严谨风格，以公信力为旨归，依托Markit和财新传媒的研究力量，实现对经济基本面的深度观测和解析。

机构观点

: 申万宏源:制造业跌谷底稳增长待加码

内生动力不足仍是制约中国经济改善的主要原因

: 民生宏观:财新PMI回落经济在底部挣扎

制造业仍处在去库存、去产能、去杠杆长期大趋势

: 中金公司：经济下行压力仍然较大

房地产企业仍致力于去库存，并制约制造业

: 方正证券：股灾可能导致PMI过度反应

股灾所带来的悲观情绪，可能会导致数据偏差

: 海通证券：分歧仍待弥合

宏观中观数据走势背离，工业增速反弹持续存疑

: 兴业证券:准备进入"平底锅锅底阶段"

地产投资仍堪忧，有效信用投放继续承压